21.06.2021 13:37
Аналитика.
Просмотров всего: 17776; сегодня: 2.

Объем сделок на биржевом товарном рынке превысил 1 триллион рублей

По итогам 2020 года объем товарного спот-рынка увеличился более чем на 12% по сравнению с 2019 годом и составил 1076 млрд рублей. Об этом свидетельствует проведенный Банком России анализ биржевого товарного рынка за 2020 год.

Структура организованного товарного рынка не претерпела изменений, по-прежнему значительную долю на нем занимают нефтепродукты и природный газ — 96,9% от общего объема торгов.

Объем сделок нефтепродуктами вырос на 11% и составил 987,2 млрд рублей. Наибольшую долю физических объемов торгов обеспечивали вертикально интегрированные нефтяные компании, которые смогли удовлетворить внутренний спрос на топливо.

На рынке природного газа впервые за последние годы наметился положительный тренд: торги увеличились на 27%, до 56,6 млрд рублей, за счет роста объемов продаж производителями. Важным событием прошлого года стал запуск механизма коммерческой балансировки газа с участием оператора товарных поставок, позволивший перепродавать невыбранные объемы газа.

Кроме того, в 2020 году были организованы спот-торги сахаром, которые проводятся в режиме двустороннего анонимного аукциона с использованием простого клиринга, а на срочном рынке стартовали торги поставочными фьючерсами на пшеницу.

Российский биржевой товарный рынок.

- Объем спот-торгов товарами в 2020 году увеличился более чем на 12%, или на 119 млрд рублей.

- Объем торгов поставочными ПФИ на товарные активы увеличился более чем на 93% за счет роста количества операций с поставочными фьючерсами на нефтепродукты. В конце 2020 года запущены торги поставочными фьючерсами на пшеницу.

Тенденции товарного спот-рынка.

- Рынок нефтепродуктов увеличился на 11%, или на 98 млрд рублей, в результате чего объем торгов составил 987,2 млрд рублей. Увеличение связано преимущественно с ростом физических объемов торгов в натуральном выражении.

- Объем биржевых торгов природным газом увеличился на 27% и составил 56,6 млрд рублей за счет роста объемов продаж производителями на биржевых торгах.

- Рынок зерна (товарные интервенции) увеличился на 107% и к концу 2020 года составил более 21 млрд рублей в соответствии с принятыми решениями Минсельхоза России.

Тенденции срочного товарного рынка.

- В 2020 году объемы торгов по поставочным фьючерсным контрактам на нефтепродукты показывали тенденцию к росту. По итогам года объем торгов увеличился на 93%.

- 44% от общего объема торгов поставочными фьючерсами на ТЭК приходится на экспортный дизель.

- На рынке драгоценных металлов объем операций с поставочными фьючерсами на золото составил 1,87 млрд рублей. Запущен аналогичный контракт на серебро.

Биржевой рынок нефтепродуктов.

Несмотря на введенные в России меры по борьбе с распространением коронавируса, а также совместное решение ФАС России и Минэнерго России по временному снижению нормативов биржевых продаж нефтепродуктов в два раза (с 1 мая по 30 июня), по итогам 2020 года объем торгов вырос на 11% (98,3 млрд рублей), в натуральном выражении увеличение также составило порядка 11%.

- Более 85%, или 846,2 млрд рублей, от общего объема торгов нефтепродуктами приходится на бензин и дизельное топливо, остальные 15%, или 141 млрд рублей, распределены между авиакеросином, мазутом, сжиженным углеводородным газом и прочими нефтепродуктами.

- Биржа, являясь рыночным механизмом, смогла обеспечить переток объемов предложения компаний в соответствии со спросом на внутреннем рынке.

- Крупнейшие вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК) являлись ключевыми драйверами роста биржевых торгов, обеспечивая объемами внутренний спрос, а доступ трейдеров, АЗС и других потребителей к биржевым торгам позволил удовлетворить на рыночных условиях потребности в топливе в период прекращения ограничительных мер.

Волатильность и меры.

- Внутренние цены на бензины характеризовались высокой волатильностью, в то время как цены на дизель оставались более стабильными на фоне устойчивого спроса со стороны коммерческих потребителей, а также особенностей производства.

- Регулирующими органами был принят ряд мер для обеспечения стабилизации рынка и поддержки российских переработчиков и иных представителей отрасли (в том числе запрет импорта).

Факторы влияния на цены.

- Основными факторами, влияющими на цены нефтепродуктов в 2020 году, являлись:

‒ спрос на товар и соответствующий профицит / дефицит, в том числе в соответствии с ограничениями из-за пандемии;

‒ действия регулирующих органов по стабилизации рынка;

‒ размер экспортных потоков;

‒ демпфирующий механизм;

‒технологические работы на НПЗ.

Демпфер.

- Выплаты по демпферу в 2020 году преимущественно производились нефтяными компаниями в пользу государства, так как цена экспортной альтернативы (нетбэк) была ниже установленной цены внутреннего рынка. По данным Минфина России, размер отчислений в бюджет в рамках демпфера за год составил 356,6 млрд рублей.

Биржевой рынок фьючерсов на нефтепродукты.

- Объем торгов вырос почти на 93% по отношению к предыдущему году и составил 28,4 млрд рублей.

- До физической поставки в 2020 году дошло порядка 50% от общего объема торгов.

- 10.06.2020 запущены торги расчетными фьючерсами на нефтепродукты. По итогам 2020 года их доля в общем объеме торгов срочного рынка нефтепродуктов незначительна (менее 5%).

- РДК (АО), выполняющей функции клиринга с центральным контрагентом, присвоен статус НКО-ЦК¹.

На фоне волатильности глобальных рынков и роста неопределенности внимание участников торгов было обращено на поставочные инструменты срочного рынка, которые позволяют компаниям вести и планировать свою коммерческую деятельность, фиксируя цены реализации или приобретения товаров.

Биржевой рынок природного газа.

- По результатам 2020 года объем торгов природным газом на бирже составил 56,6 млрд рублей, увеличившись на 27% по отношению к предыдущему году, тем самым сменив нисходящую тенденцию предыдущих лет на положительный тренд.

- Объем реализации газа со стороны независимых продавцов на биржевых торгах увеличился на 10% и составил 25% от совокупного годового объема торгов природным газом.

- Запущен механизм коммерческой балансировки газа с участием оператора товарных поставок (ОТП), позволяющий осуществлять перепродажу фактически невыбранных от планового уровня объемов газа.

Увеличение объемов происходило на фоне внесенных изменений в постановление Правительства РФ от 16.04.2012 № 323, в соответствии с которым компаниям группы «Газпром» было предоставлено право реализации до 25 млрд куб. м в год (вместо 17,5 млрд куб. м). Газпром, Новатэк и Роснефть реализовали всего 16 млрд куб. м.

Вызовы биржевого рынка.

- Ограниченная конкурентная среда.

- Переход от государственного регулирования цен на газ к рыночному ценообразованию.

Биржевой рынок сельхозпродукции.

- Постановлением Правительства РФ от 14.12.2020 № 2094 принято решение о снижении и поддержании цен на сахар-песок.

- Между производителями, организациями торговли, Минсельхозом России и Минпромторгом России подписаны соответствующие соглашения, устанавливающие верхние границы цен на сахар-песок до 01.04.2021. Со стороны профессионального сообщества и инфраструктурных организаций введение мер рассматривается как фактор, который может негативно влиять на развитие биржевого рынка.

- 15.02.2020 вводится квота на экспорт пшеницы и других сельскохозяйственных товаров.

- 02.06.2021 вводится гибкая пошлина на вывоз за пределы ЕАЭС пшеницы и других сельскохозяйственных товаров («зерновой демпфер»). В соответствии с изменениями в постановление Правительства РФ от 23.07.2013 № 623, а также в связи с постановлением Правительства РФ от 06.02.2021 № 117 мониторинг цен на эти товары и расчет базовой цены будут производиться на основе биржевых данных.

- Группа Московская Биржа создала экспертный комитет по разработке методологии «зернового демпфера».

- АО НТБ победило в отборе площадок на проведение интервенционных торгов зерном в 2021 году.

- Группой Московская Биржа в рамках развития биржевого рынка сельхозпродукции:

‒ 29.09.2020 запущены спот-торги сахаром на площадке АО НТБ;

‒ 21.12.2020 запущены торги поставочным фьючерсом на пшеницу.

Развивающиеся товарные рынки.

Рынок леса.

Объем биржевых торгов лесом по итогам 2020 года составил 94,5 млн рублей, более значительный оборот торгов лесом осуществляется в рамках торгов на электронной торговой площадке.

Стимулом к развитию биржевого рынка леса может выступить поручение Президента России от 06.11.2020 № Пр-1816 (п. 1м) о внесении изменений в законодательство, предусматривающих установление требований по реализации древесины, заготовленной государственными и муниципальными учреждениями, на биржевых торгах.

Рынок минеральных удобрений.

Объем биржевых торгов минеральными удобрениями в текущем году составил 2,4 млрд рублей, увеличившись более чем в 11 раз по отношению к 2019 году.

Направлением развития может быть создание биржевой экосистемы приобретения удобрений коммерческими участниками рынка (сельхозпроизводителями).

Рынок угля.

Государственными регуляторами и отраслевыми министерствами выработана позиция на предмет необходимости развития биржевых торгов энергетическим углем. Работа в данном направлении проводится в том числе в ходе совместных заседаний профильного подкомитета Биржевого комитета ФАС России.

Рынок нефти.

Формирование системы ценообразования на экспортную нефть марки Urals осуществляется Биржевым холдингом СПбМТСБ в рамках электронных аукционных процедур электронной платформы «Торг-i». В 2020 году механизм закрытого сбора заявок был дополнен вторым этапом осуществления онлайн-аукциона.

В совокупности на биржевых торгах и через электронную торговую площадку «Торг-i» было реализовано свыше 2 млн тонн нефти.

¹ В IV квартале 2020 года завершена реформа регулирования центрального контрагента, инициированная в 2015 году, результатами которой стали выделение центрального контрагента в качестве отдельного вида небанковской кредитной организации (НКО-ЦК) и формирование комплексной риск-ориентированной модели регулирования деятельности центрального контрагента, соответствующей международным стандартам.

Материал подготовлен Департаментом инфраструктуры финансового рынка.

При использовании материалов выпуска ссылка на Банк России обязательна.

Фото на обложке: И. Григорьев, Банк России.